Michael Jackson estate embroiled in tax fight with IRS

Michael Jackson estate embroiled in tax fight with IRS

Executors say Michael Jackson was worth $7 million when he died. The IRS says it's more like $1.125 billion and wants $702 million in taxes and penalties.

The spectacle that was Michael Jackson's life shows no signs of abating with his death.
There was the conviction of the doctor who gave him the fatal overdose of a powerful anesthetic, battles over his will, attempts to remove the executors of his estate and the wrongful death suit against the promoter of his doomed comeback tour.

Now, Jackson's estate is in the midst of a fight with the Internal Revenue Service.

The agency has told Jackson's executors that the estate owes $505 million in taxes and an additional $197 million in penalties, for a total of more than $702 million.

According to documents filed with the U.S. Tax Court in Washington, Jackson's executors placed his net worth at the time of his June 2009 death at slightly more than $7 million.

The IRS placed it at $1.125 billion, a difference so vast it looks like a typo.

Jackson's return was so inaccurate, the IRS said, that it qualified for a gross valuation misstatement penalty, which would allow the government to double the usual 20% penalty for underpayment.

"I've never even heard of the gross valuation misstatement penalty being asserted," said Andrew Katzenstein, an estate tax expert at the law firm Proskauer Rose in Los Angeles.

Few estates are valuable enough that they are required to file with the IRS. In 2012, the latest year for which statistics are available, only 9,400 estate-tax returns were filed in the nation. Because the value of the estates that file is relatively high, they usually are audited, tax experts said, but few end up in Tax Court.

"Estate planning is like playing a game of hot potato, and the potato is wealth, and you don't want to die with the potato in your hands," said Edward McCaffery, a professor in USC's Gould School of Law. "You want to get it out to your kids or into trusts."

Most of the dispute is over the value of Jackson's image, along with his interest in a trust that includes the rights to some of his songs and most of the Beatles catalog, including "Yesterday," "Sgt. Pepper's Lonely Hearts Club Band" and "Get Back."

The estate valued Jackson's likeness at just $2,105.

The IRS put it at $434.264 million.
A dead celebrity's image and likeness, used on things such as T-shirts and television commercials, can be a lucrative source of income. Elizabeth Taylor, for example, directed that 25% of the income from her image go to the Elizabeth Taylor AIDS Foundation.

The estate put the value of the pop star's interest in the trust that owns the Beatles' and Jackson's songs at zero. The IRS put it at $469 million.

A certified public accountant testified during the wrongful death suit last year that Jackson had taken a $320-million loan against the music catalog.

The IRS also said Jackson's interest in another trust was worth $60.6 million, not $2.2 million, as the estate claimed.

Experts agreed that it was hard to imagine that someone would price a catalog that included some of the world's most memorable songs at zero and think it would pass muster with the IRS.

McCaffery and Katzenstein suspected that while he was living, Jackson may have tried to pass the catalog on to his children as a trust but that the IRS found problems with the transfer.

Neither the IRS nor Howard Weitzman, the attorney for Jackson's estate, would comment.
Tax experts said the Jackson estate would have hired appraisers to determine how much his assets were worth at the time of his death, including his likeness. One document mentions a report by the venerable firm Bonhams & Butterfield.


Most estates are much easier to value than Jackson's. You can look up the prices of stocks and bonds. You can check comparable properties for real estate. With a business, you can compare sales with a similar firm. But how do you value Jackson's likeness?

"This is something unusual," Katzenstein said. "He was one of the premier entertainers of our time. So there are really no comparables, and it leaves the valuation question open to a huge range of possibilities.

Do I think his likeness was worth $2,105? No. But was it worth $400 million?"

The Jackson estate probably would argue that before he died, the singer had neither toured nor released a CD for several years, and his public image had been severely damaged by allegations of child molestation. Companies were not exactly begging Jackson to endorse their products or trying to make deals with him.
Since he died, Jackson's recordings have gained new life. The estate had earned $475 million, according to a court filing in July 2012. Forbes magazine reported in October 2013 that Jackson was the highest-paid celebrity that year — dead or alive — earning $160 million.

Much of the money, according to Forbes, came from two Cirque du Soleil shows based on Jackson's music, one at Mandalay Bay Hotel and Casino in Las Vegas and another that tours the world.

"You have the Jim Croce effect," McCaffery said, referring to a singer who was killed in an airplane crash in 1973. "Before he dies, everyone is tired of his songs. But after the tragic death, there is a spike up."

The court documents also list other disagreements between the estate and the IRS. The documents often refer to assets, such as a company or a trust, but do not go into detail about them and often do not explain why the IRS disputes the estate's figures.

Listed under stocks and bonds, the IRS said MJJ Ventures Inc. was worth $81.13 million, $67.4 million more than the estate said.

The IRS also took issue with the valuation of Jackson's share of the rights to the Jackson 5 master recordings. The estate valued them at $11.193 million, while the IRS placed their worth at nearly $45.5 million.

The tax court documents show that Jackson had three Rolls-Royces and a 2001 Bentley Arnage that the IRS said were worth $250,000, not the $91,600 the estate placed on them.

The IRS also found other automobiles, saying, "Tangible personal property including vehicles not reported otherwise" were worth $47.467 million instead of the $0 the estate reported.

If it is found liable for the taxes, the Jackson estate could pay them off by selling assets or asking the IRS if it could pay over 15 years, Katzenstein said.

Although most inheritance tax disputes are settled before trial, the Jackson estate appears to be taking a hard line, having hired the top tax litigators in Los Angeles — Hochman, Salkin, Rettig, Toscher & Perez — Katzenstein said.

"They're trial lawyers," he said. "They're a firm not afraid of litigating these matters to resolution."

But the IRS, McCaffery said, signaled it is not backing off when it said Jackson's likeness was worth $434 million. "They're saying, `Bring it on.'"

TRADUZIONE:

Tenuta di Michael Jackson, invischiato nella lotta fiscale con IRS

Esecutori dire che Michael Jackson era la pena di $7 milioni quando morì. L'IRS dice è più simile a $1,125 miliardi e vuole $702 milioni in tasse e sanzioni.

Lo spettacolo che fu la vita di Michael Jackson non mostra segni di cedimento, con la sua morte.
C'era la convinzione del medico che gli diede l'overdose fatale di un potente anestetico, battaglie sopra la sua sarà, tutti i tentativi di rimuovere gli esecutori del suo patrimonio e l'omicidio colposo contro il promotore del suo tour rimonta condannati.

Ora, la tenuta di Jackson è nel bel mezzo di una lotta con l'Internal Revenue Service.

L'agenzia ha detto esecutori di Jackson che la tenuta deve $505 milioni in tasse e un ulteriore $197 milioni in sanzioni, per un totale di più di $702 milioni.

Secondo i documenti depositati presso la Corte di imposta negli Stati Uniti a Washington, gli esecutori di Jackson posto suo patrimonio netto al momento della sua morte di giugno 2009 a poco più di $7 milioni.

L'IRS si è messo a $1,125 miliardi, una differenza così vasta che sembra un errore di battitura.

Ritorno di Jackson era così impreciso, l'IRS ha detto, che si è qualificato per una pena di inesattezze valutazione lorda, che permetterebbe al governo di raddoppiare la pena usuale del 20% per mancati pagamenti.

"Ho sentito mai nemmeno della pena di inesattezze valutazione lorda viene affermata," ha detto Andrew Katzenstein, un esperto immobiliare fiscale presso lo studio legale Proskauer Rose a Los Angeles.

Alcuni poderi sono abbastanza preziosi che sono tenuti a file con l'IRS. Nel 2012, l'anno più recente per il quale sono disponibili, statistiche solo 9.400 immobiliare-redditi sono stati depositati nella nazione. Poiché il valore dei possedimenti che il file è relativamente alto, di solito vengono controllati, detto gli esperti fiscali, ma pochi finiscono in tribunale fiscale.

"Pianificazione immobiliare è come un gioco della patata bollente, la patata è ricchezza e non volete morire con la patata nelle tue mani," ha detto Edward McCaffery, professore nella scuola Gould di legge di USC. "Vuoi farlo uscire per i vostri bambini o in trust".

La maggior parte della controversia è sopra il valore di immagine di Jackson, insieme al suo interesse per un trust che include i diritti per alcune delle sue canzoni e la maggior parte del catalogo dei Beatles, tra cui "Ieri", "Di Sgt. Pepper Lonely Hearts Club Band" e "Get Back".

La tenuta con valori di somiglianza di Jackson a soli $2.105.

L'IRS messo a $434,264 milioni.

Una celebrità morta immagine e somiglianza, utilizzato su cose come la t-shirt e spot televisivi, può essere redditizia fonte di reddito. Elizabeth Taylor, diretto ad esempio, che il 25% del reddito dalla sua immagine andare a l'Elizabeth Taylor AIDS Foundation.

La tenuta di mettere il valore dell'interesse per della pop star trust che possiede il Beatles e Jackson canzoni a zero. L'IRS messo a $469 milioni.

Un commercialista ha testimoniato durante la tuta colposo l'anno scorso che Jackson aveva preso un prestito di $320 milioni contro il catalogo di musica.

L'IRS ha detto anche interesse di Jackson in un'altra fiducia valeva $60,6 milioni, non $2,2 milioni, come ha sostenuta l'estate.

Gli esperti hanno concordato che era difficile immaginare che qualcuno avrebbe un catalogo che comprendeva alcune delle canzoni più memorabili del mondo a zero di prezzo e pensare che sarebbe passati muster con l'IRS.

McCaffery e Katzenstein sospetta che mentre lui viveva, Jackson è cercato di passare il catalogo ai suoi figli come un trust ma che l'IRS ha trovato problemi con il trasferimento.

Vuoi commentare Howard Weitzman, l'avvocato per tenuta di Jackson, né l'IRS.
Gli esperti fiscali, ha detto che la tenuta di Jackson avrebbe assoldato periti per determinare quanto suo patrimonio valevano al momento della sua morte, compresa la sua somiglianza. Un documento menziona una relazione il Venerabile ditta Bonhams & Butterfield.


La maggior parte dei poderi sono molto più facile per un valore di Jackson. È possibile cercare i prezzi delle azioni e obbligazioni. È possibile controllare la proprietà comparabili per il settore immobiliare. Con un business, è possibile confrontare le vendite con una simile impresa. Ma come si fa a somiglianza di valore Jackson?

"Questo è qualcosa di insolito," ha detto Katzenstein. "Egli è stato uno degli animatori premier del nostro tempo. Così non ci sono davvero nessun comparables, e lascia aperta la domanda di valutazione per una vasta gamma di possibilità.

Credo che la sua somiglianza valeva $2.105? N. Ma ne valeva la pena di $400 milioni?"

La tenuta di Jackson probabilmente sostengono che prima di morire, la cantante aveva girato né pubblicato un CD per diversi anni, e la sua immagine pubblica era stato gravemente danneggiato dalle accuse di molestie. Le aziende non esattamente erano accattonaggio Jackson ad approvare i loro prodotti o cercando di fare affari con lui.

Da quando è morto, registrazioni di Jackson hanno acquisito nuova vita. La tenuta aveva guadagnato $475 milioni, secondo una corte limatura nel luglio 2012. Forbes magazine riportò in ottobre 2013 che Jackson era la celebrità più pagato quell'anno — vivo o morto — guadagnare $160 milioni.
Gran parte del denaro, secondo Forbes, proveniva da due spettacoli di Cirque du Soleil, basati sulla musica di Jackson, uno al Mandalay Bay Hotel and Casino di Las Vegas e un altro che giri il mondo.

"Avete l'effetto di Jim Croce," McCaffery ha detto, riferendosi ad un cantante che è stato ucciso in un incidente aereo nel 1973. "Prima di morire, tutti sono stanchi delle sue canzoni. Ma dopo la tragica morte, c'è un picco alto."

Documenti Corte elencano anche altri disaccordi tra la tenuta e l'IRS. I documenti fanno spesso riferiscono a risorse, ad esempio una società o un trust, ma non andare in dettaglio su di loro e spesso non spiegano perché l'IRS contesta figure della tenuta.

Elencati sotto azioni e obbligazioni, l'IRS ha detto che MJJ Ventures Inc valeva $81,13 milioni, 67,4 milioni di $, più che la tenuta ha detto.

IRS ha anche contestato con la valutazione della quota di Jackson i diritti per le registrazioni master Jackson 5. La tenuta li valutati a $11,193 milioni, mentre l'IRS collocato il loro valore a quasi $45,5 milioni.

Documenti fiscali Corte mostrano che Jackson aveva tre Rolls-Royces e un 2001 Bentley Arnage che l'IRS ha detto valevano $250.000, non il $91.600 tenuta posizionati su di essi.

L'IRS ha anche trovato altre automobili, dicendo: "alla proprietà privata, compresi i veicoli non segnalato diversamente" valevano $47,467 milioni anziché i $0 segnalata la tenuta.

Qualora risulti responsabile per le tasse, la tenuta di Jackson potrebbe pagare loro di vendere beni o chiedendo l'IRS che se potrebbe pagare più di 15 anni, ha detto Katzenstein.

Anche se la maggior parte delle controversie imposta di successione sono depositate prima della prova, la tenuta di Jackson sembra prendere una linea dura, avendo assunto il litigators fiscale superiore a Los Angeles — Hochman, Salkin, Rettig, Toscher & Perez — Katzenstein ha detto.

"Ne sono la prova avvocati," ha detto. "Sono una ditta che non ha paura di risolvere tali questioni alla risoluzione."

Ma l'IRS, detto McCaffery, segnalato che esso non è tirando indietro quando ha detto a somiglianza di Jackson ha valso $434 milioni. "Stanno dicendo, 'Bring it on.'"

http://www.latimes.com/local/la-me-jackson...y#axzz2skNzgfM7