Trust Me, Michael Jackson Is Still Paying Taxes

Trust Me, Michael Jackson Is Still Paying Taxes

Michael Jackson faced many legal struggles during his storied career. He fought sex abuse charges, copyright infringements and concert contract disputes. Sadly, the King of Pop died unexpectedly on June 25, 2009. Even now, though, his estate faces one more pitched battle in court, this time about estate taxes.

Michael Jackson has actually made a lot of money since his passing. His name, image and ongoing musical success have continued to pull in considerable income for his estate. Reports suggest that the Jackson estate has collected hundreds of millions of dollars.

There was a $60 million advance for the film “This Is It” and a new recording contract worth up to $250 million. There was also the high-grossing Michael Jackson Immortal World Tour, a joint venture with Cirque du Soleil. His estate reportedly collected $170 million in 2011 and $145 million in 2012. As always, the Internal Revenue Service wants its cut.

Indeed, just as with a living individual, the income collected by an estate is subject to income tax. Accordingly, the estate has reportedly already paid over $100 million in income taxes. You might assume that after collecting all that income tax, the IRS wouldn’t ask for more. But, estate tax is another matter. The IRS and Jackson’s estate are locked in a Tax Court battle over estate taxes.[1]

The IRS claims that Mr. Jackson’s estate owes a whopping $505.1 million in estate taxes, plus $196.9 million in penalties.[2] Fortunately for the estate, the penalties are based on the taxes due. If the tax charge is struck down, the penalties should go with it.

Unlike income taxes, Move up http://i.forbesimg.com t Move down estate taxes are levied on property transferred from the decedent to his heirs. The tax due depends on the value of an estate as of the date of death, minus deductions. Alternatively, the estate can elect to value the assets six months after death. Executors often determine which value is lower and report that figure.

Federal estate tax law currently allows $5.25 million per person to be passed tax-free. But in 2009, the year Jackson died, the exemption was only $3.5 million. Excess assets for those who died in 2009 are taxed at up to 45 percent. As you might imagine, Jackson had significantly more than $3.5 million in assets.

Under the estate tax, only net value—assets minus liabilities—is taxed. That’s a key concept for Jackson, who reportedly had many assets but many debts too. Beyond this fundamental rule about debts, specific assets must be valued. Jackson owned a 50 percent share in a valuable Sony music catalogue, his own music catalogue, real estate and art.

And, who can forget Neverland Ranch? For most decedent’s property, it’s usually possible to determine the value of real estate based on other parcels, possible development use, restrictions, etc. Jackson’s Neverland Ranch, on the other hand, is truly unique and is, arguably, tied to Jackson’s image. These facts make its value particularly difficult to fix.

The core of the tax dispute concerns the value of the pop icon’s image, likeness and intellectual properties. The IRS is said to have valued the estate’s rights to Jackson’s image and likeness at $434 million. The estate pins that value at $2,105 (not a typo). Clearly, both sides are exaggerating, and both will probably have to compromise.

However, the estate has a legitimate argument that the meteoric rise in Jackson’s fortunes after his death couldn’t have been foreseen. Future payments to the estate for Jackson’s continuing sales are valued for federal estate tax purposes by the projected future worth discounted to present value. Those calculations aren’t easy when the subject’s earnings have fluctuated wildly.

Yet, Jackson’s past legal and public relations challenges may help his estate’s tax case now. When he died in 2009, Jackson was said to be spending more than he was making. His album production was low, and the value of his likeness and image was on the decline. Between sexual abuse charges, controversies over his physical appearance, gaffes with his kids and his Martin Bashir interview, Jackson’s star was fading, not rising.

His estate can be expected to exploit this history. The estate might claim that the “This is It” movie was successful because of the star’s death, not in spite of it. Viewed objectively before his passing, one could argue that his scheduled concert tour was a huge gamble. And, even if it had succeeded, there are degrees of success.

As you would expect, the Jackson estate employed an appraiser to value the assets, and the IRS has one too. As such, this will be a legal battle as well as a battle of the appraisers. Mr. Jackson’s fortunes soared after his death, as reflected in the estate’s high earnings, on which it paid income tax. But, that does not mean the estate was worth all of that money on the date of his death.

Because estate tax matters so often hinge on valuation, there are special IRS penalties. If the estate is found to have misrepresented the value of items on its federal estate tax return, these penalties could run as high as 40 percent. That only adds to the Thriller-sized dollars at stake.

Of course, most disputes end up being compromised. With the polarized valuation figures here, there is considerable room between the IRS’ and the estate’s numbers. But, with a treasure trove of debts, lore and gossip at its disposal, I would wager that the estate may have to compromise much less than the Service. Beat it, IRS.

TRADUZIONE:

Fidati di Me, Michael Jackson sta ancora pagando le tasse

Michael Jackson ha affrontato molte lotte legali durante la sua carriera piani. Ha combattuto accuse di abuso sessuale, infrazioni di copyright e controversie contrattuali di concerto. Purtroppo, il re del Pop morto inaspettatamente il 25 giugno 2009. Anche adesso, però, sua tenuta affronta una battaglia campale più in tribunale, questa volta sulle imposte immobiliari.

Michael Jackson ha effettivamente fatto un sacco di soldi dal suo passaggio. Suo nome, immagine e successo musicale in corso hanno continuato a tirare in reddito considerevole per la sua tenuta. Rapporti suggeriscono che la tenuta di Jackson ha raccolto centinaia di milioni di dollari.

C'è stato un anticipo di $60 milioni per il film "This Is It" e un nuovo contratto discografico la pena fino a $250 milioni. C'era anche l'alto-grossing Michael Jackson Immortal World Tour, una joint venture con Cirque du Soleil. Sua tenuta riferito raccolti $170 milioni nel 2011 e $145 milioni nel 2012. Come sempre, l'Internal Revenue Service vuole il suo taglio.

Infatti, proprio come con una persona vivente, il reddito raccolto da una tenuta è soggetto a imposta sul reddito. Di conseguenza, la tenuta secondo come riferito ha già pagato oltre $100 milioni in imposte sul reddito. Si potrebbe supporre che, dopo aver raccolto tutti che imposta sul reddito, l'IRS non chiede di più. Ma, tassa di proprietà è un'altra questione. Immobiliare l'IRS e Jackson sono bloccati in una battaglia legale fiscale sopra le tasse immobiliari.[1]

IRS sostiene che la tenuta di Mr Jackson deve un enorme $505,1 milioni in tasse immobiliari, più $196,9 milioni in sanzioni.[2] Fortunatamente per l'estate, le sanzioni sono basate sulle imposte dovute. Se il carico fiscale è fulminato, le sanzioni dovrebbero andare con esso.

A differenza delle imposte sul reddito, mossa da http://i.forbesimg.com t Sposta giù le tasse immobiliari sono prelevate sulle proprietà trasferiti dal defunto ai suoi eredi. L'imposta dovuta dipende dal valore di un immobile a partire dalla data della morte, meno deduzioni. In alternativa, la tenuta può eleggere a valorizzare il patrimonio sei mesi dopo la morte. Esecutori spesso determinano quale valore è inferiore e la relazione che figura.

Legge federale immobiliare fiscale consente attualmente $5,25 milioni a persona per essere passato esentasse. Ma nel 2009, anno della morte Jackson, l'esenzione era solo $3,5 milioni. Beni in eccesso per coloro che sono morti nel 2009 sono tassate con fino a 45 per cento. Come potete immaginare, Jackson era significativamente più di $3,5 milioni in beni.

Sotto l'imposta immobiliare, solo valore netto — attività meno passività — è tassato. Questo è un concetto chiave per Jackson, che secondo come riferito ha avuto molti beni ma molti debiti troppo. Di là di questa regola fondamentale sui debiti, beni specifici devono essere valutate. Jackson possedeva una quota del 50 per cento in un prezioso catalogo di musica di Sony, il proprio catalogo di musica, immobiliare e arte.

E, chi può dimenticare il Ranch di Neverland? Per la proprietà della maggior parte dei defunto, è generalmente possibile determinare il valore dell'immobile basata su altre parcelle uso possibile sviluppo, restrizioni, ecc. Jackson Neverland Ranch, d'altra parte, è davvero unico ed è, probabilmente, legato all'immagine di Jackson. Questi fatti rendono particolarmente difficile risolvere il relativo valore.

Il nucleo della controversia fiscale riguarda il valore della proprietà intellettuale, somiglianza e immagine di icona pop. L'IRS si dice che hanno apprezzato i diritti della tenuta a immagine e somiglianza a $434 milioni di Jackson. I perni di tenuta tale valore a $2.105 (non un errore di battitura). Chiaramente, entrambi i lati sono esagerando, ed entrambi avranno probabilmente al compromesso.

Tuttavia, la tenuta ha un argomento legittimo che l'ascesa fulminea fortune di Jackson dopo la sua morte non poteva avere previsto. Pagamenti futuri alla tenuta per Jackson di continuando vendite sono valutate per gli scopi di imposta federale immobili dal proiettata valore futuro attualizzato al valore attuale. Questi calcoli non sono facili, quando i guadagni del soggetto hanno oscillato selvaggiamente.

Eppure, passato di Jackson legale e pubbliche relazioni sfide possono aiutare contenzioso fiscale della sua tenuta ora. Quando egli morì nel 2009, Jackson è stato detto di spendere più di quanto stava facendo. La produzione dell'album era basso, e il valore della sua somiglianza e immagine era in declino. Tra accuse di abusi sessuali, polemiche sul suo aspetto fisico, la gaffe con i suoi figli e la sua intervista di Martin Bashir, star di Jackson stava svanendo, non in aumento.

Sua tenuta può essere previsto a sfruttare questa storia. La tenuta potrebbe sostenere che il film "This is It" riusciva a causa della morte della stella, non nonostante esso. Oggettivamente osservato prima della sua scomparsa, si potrebbe sostenere che la sua tournée programmata era una scommessa enorme. E, anche se esso era riuscito, ci sono gradi di successo.
Come ci aspetterebbe, la tenuta di Jackson impiegato esperto di valorizzare il patrimonio e l'IRS ha uno troppo. Come tale, questo sarà una battaglia legale, così come una battaglia degli esperti. Fortune Mr Jackson salito dopo la sua morte, che si riflette in alti guadagni della tenuta, su cui ha pagato l'imposta sul reddito. Ma, questo non significa che l'immobile valeva tutto quel denaro, alla data della sua morte.

Perché la materia fiscale immobiliare cerniera così spesso sulla valutazione, ci sono sanzioni speciali di IRS. Se la tenuta si trova ad avere travisato restituiscono il valore degli articoli sulla sua tassa di proprietà federale, queste sanzioni potrebbero eseguire fino al 40 per cento. Solo che aggiunge i Thriller dimensioni dollari in palio.

Naturalmente, la maggior parte delle controversie finiscono per essere compromessa. Con le figure di valutazione polarizzata qui, c'è spazio considerevole tra numeri 'IRS e la tenuta. Ma, con un tesoro di debiti, lore e pettegolezzi a sua disposizione, scommetto che la tenuta può avere compromesso molto di meno che il servizio. Batterlo, IRS.

http://wealthmanagement.com/estate-plannin...ll-paying-taxes