Michael Jackson's Estate To IRS: Beat It

Michael Jackson's Estate To IRS: Beat It

It’s possible that the legacy of Michael Jackson could turn out to be a string of court cases. He has kept lawyers and business managers happily employed since he died – and his tax lawyers are no exception. The estate for the King of Pop is planning to go to the mattress in the fight against the Internal Revenue Service over taxes and penalties assessed as a result of values reported on his federal estate tax return.

Michael Jackson died on June 25, 2009, in Los Angeles, California. The federal estate tax exemption amount was $3,500,000 for decedents dying in 2009. That means that estate assets in excess of that amount are taxed.
For federal purposes, estate tax is calculated on the net value of the assets in the control of the decedent as of the date of death. There is an election available to use the values as of six months after the date of death, as well. That election is referred to as AVD, or alternate valuation date, and is intended to account for the potential drop in the value of a decedent’s estate due to fluctuations in the market or a drop in the value of the businesses owned by the decedent. That drop can happen to ordinary taxpayers like you and me but it’s not the case for Michael Jackson who remains firmly near the top of Forbes’ list of Top Earning Dead Celebrities.

Taxes payable as a result of the death of the decedent are the responsibility of the estate. Even though Jackson’s will requires most of the taxes due to be paid out of his trust, the executors of the estate are legally responsible for filing and arranging for the payment of taxes. That’s why, as a practical matter, the estate is suing the IRS. The case has been captioned (after an August 14, 2013 amendment) Estate of Michael J. Jackson, Deceased, John G. Branca, Co-Executor and John McClain, Co-Executor, Petitioner(s) v. Commissioner of Internal Revenue, Respondent (017152-13 U.S. Tax Court) and was filed in U.S. Tax Court.

So why all the fighting? Jackson’s estate was said to have been valued between $80 million and $500 million. That’s, er, a lot of disparity. And that’s exactly the problem.

The estate has valued the assets at lower amounts than the IRS believes to be appropriate. A number of assets are said to be at issue including Neverland Ranch, automobiles and amounts attributable to the singer’s image, likeness and intellectual property.
Remember what I said earlier about the tax being imposed on the value as of the date of death? That would seem to mean that future dollars aren’t taxable, right? Well, not exactly. For purposes of the federal estate tax, the ability to receive future payments is a valuable right. For tax purposes, the value is the projected future worth discounted to the present day – or in simple terms, what a third party would pay today for the right to receive those payments in the future. In most cases, this calculation is figured on average annual earnings over a period of time (often five years).

This is easy when earnings are somewhat stable, as in the case of Elvis, who continued to earn a steady stream of income even when he wasn’t performing.

But it’s more difficult when a star’s earnings rise and fall, as in the case of Michael Jackson. Just before his death, Jackson was thought to be spending more than he was making. According to the New York Times, in the early 2000s, Jackson blew through literally hundreds of millions of dollars of loans and lines of credit – those loans were guaranteed by assets owned by Jackson. In that same time period, he only produced one studio album, the ironically titled Invincible, which would go on to sell only half of his 1995 effort, HIStory: Past, Present and Future, Book I, and only a fraction of his mega-block buster album, Thriller. Jackson was hit by scandal after scandal at the time – and even as he was planning his controversial comeback tour – it was clear that he wasn’t the entertainer he used to be. His death, accelerated by drug use including propofol and benzodiazepines, and allegations about his health and lifestyle only add to the suggestion that the singer’s stage presence would likely not have been as remarkable as it once was. How do you place a value on his projected earnings when it’s hard to understand how the public might react to him?

The estate used an appraiser, of course. A qualified appraiser would take into consideration of those factors: reputation, star power and encumbrances on his earning potential. I’m guessing that the appraisal came back on the low side, based on an argument for date of death values. The estate is likely going to argue that the singer’s future earning power was actually depressed and the subsequent boon to the estate, while nice, could not have been predicted as of the date of death.

Looking at how well the estate is doing now, however, the IRS likely takes a much different position. The estate has been pulling in considerable dollars: $170 million in 2011 and $145 million in 2012. The singer has earned more than any single living artist since his death. In fact, his estate made so much money after his death that it was anticipated that the singer’s debts would be paid in full at the end of 2012.

How the public viewed Jackson likely also affects the valuation of his assets. Which valuation do you use, for example, for Neverland Ranch: the date of death value for the bizarre, neglected and poorly maintained site marred by scandal and allegations of child abuse? Or the singular home of the now practically canonized King of Pop?

It’s an interesting set of questions. The valuations associated with “ordinary people” are much easier to assess because they are generally black and white. It boils down to a question of willing buyer and willing seller. But, with celebrities, it’s a more difficult issue because so much of the value of an item is tied to how we view the celebrity. And over time, we forget about the bad stuff, including the scandals, the violence and the addictions. Sometimes, at death, the drunk becomes the artistic genius; the control freak becomes the industry icon and the thug was, we learned, really just misunderstood. The same is true for Jackson: now, it’s not so creepy to be the teenage boy waxing on about Michael Jackson a la Justin Bieber.

Resolving this case won’t be as simple as pulling up a Kelley Blue Book value or finding a historic stock price. Valuation is subjective. And it’s clear that the IRS and the estate don’t see eye to eye on a number of issues. At stake is not just taxes and a few thousand dollars of interest: if the estate is found to have misrepresented the value of items on the return, penalties could run as high as 40%.

As is the rule with individual tax matters, the IRS has not issued a comment. Jackson’s legal team stands firmly behind their court filings.

As for Jackson, with cases still pending in civil court and now this one in U.S. Tax Court, the star who was notoriously private during his lifetime has become one of the most talked about celebrities after his death.

TRADUZIONE:

Michael Jackson Estate IRS: Beat It

È possibile che l'eredità di Michael Jackson potrebbe rivelarsi una serie di casi giudiziari. Teneva avvocati e responsabili aziendali felicemente impiegati da quando è morto – e i suoi avvocati fiscali non fanno eccezione. La tenuta per il re del Pop sta progettando di andare nel materasso nella lotta contro l'Internal Revenue Service per le tasse e sanzioni valutate come risultato valori riportati sulla sua imposta federale immobili restituiscono.

Michael Jackson è morto il 25 giugno 2009, a Los Angeles, California. L'importo dell'esenzione fiscale federale immobiliare era $3.500.000 per discendenti morendo nel 2009. Ciò significa che il patrimonio immobiliare superiore a tale importo è tassati.
Per scopi federali, tassa di proprietà viene calcolata sul valore netto dell'attivo nel controllo del defunto alla data della morte. C'è un'elezione disponibile per utilizzare i valori a partire da sei mesi dopo la data di morte, pure. Quell'elezione è indicato come AVD, o la data di valutazione alternativo ed è destinato per tenere conto il potenziale calo del valore del patrimonio di un defunto a causa di fluttuazioni del mercato o un calo del valore delle aziende di proprietà del defunto. Quella goccia può succedere ai contribuenti ordinari come te e me, ma non è il caso di Michael Jackson, che rimane saldamente nella parte superiore della lista Forbes' di Top guadagnando Dead Celebrities.

Le tasse da pagare a seguito della morte del defunto sono la responsabilità della tenuta. Anche se Jackson richiede la maggior parte delle tasse dovute essere pagati fuori di sua fiducia, gli esecutori della tenuta sono legalmente responsabili di deposito e organizzando per il pagamento delle imposte. Ecco perché, in pratica, la tenuta ha citato in giudizio l'IRS. Il caso è stato didascalia (dopo un emendamento 14 agosto 2013) tenuta di J. di Michael Jackson, defunto, John G. Branca, co-esecutore e John McClain, co-esecutore, petizioni v. Commissario del fisco, intervistato (017152-13 US Tax Court) ed è stata depositata in tribunale fiscale degli Stati Uniti.

Allora perché tutti i combattimenti? Immobiliare di Jackson si diceva sono state valutate tra $80 milioni e $500 milioni. That ' s, ehm, un sacco di disparità. E questo è esattamente il problema.

La tenuta ha valutato i beni in quantità inferiori rispetto all'IRS ritiene opportuno. Un certo numero di beni è detto di essere in questione tra cui Ranch di Neverland, automobili e importi attribuibili a immagine della cantante, somiglianza e proprietà intellettuale.

Ricordi cosa ho detto in precedenza circa l'imposta viene imposto il valore a partire dalla data della morte? Ciò sembrerebbe significare che futuri dollari non sono proprio passivi? Beh, non esattamente. Ai fini dell'imposta federale immobili, la possibilità di ricevere pagamenti futuri è un diritto prezioso. Fini fiscali, il valore è il futuro previsto valore attualizzato ad oggi – o in termini semplici, un terzo sarebbe oggi per pagare il diritto di ricevere tali pagamenti in futuro. Nella maggior parte dei casi, questo calcolo è figurato guadagni annuali in media su un periodo di tempo (spesso cinque anni).

Questo è facile quando i guadagni sono alquanto stabili, come nel caso di Elvis, che ha continuato a guadagnare un flusso costante di reddito, anche quando egli non era in esecuzione.

Ma è più difficile quando i guadagni di una stella salgono e scendono, come nel caso di Michael Jackson. Appena prima della sua morte, Jackson è stato pensato per essere più di quello che stava facendo la spesa. Secondo il New York Times, all'inizio del 2000, Jackson ha saltato attraverso centinaia di milioni di dollari di prestiti e linee di credito – tali prestiti sono stati garantiti da beni di proprietà di Jackson. In che periodo di tempo stesso, ha prodotto solo un album in studio, l'invincibile ironicamente intitolato, che continuerebbe a vendere solo la metà del suo sforzo di 1995, storia: passato, presente e futuro, prenotare, io e solo una frazione del suo album di mega-block buster, Thriller. Jackson è stato colpito dallo scandalo dopo scandalo al momento – e proprio mentre lui stava progettando il suo controverso rentree tour – era chiaro che egli non era il presentatore che ha usato essere. Sua morte, accelerato dall'uso di droghe, tra cui il propofol e le benzodiazepine e accuse sulla sua salute e stile di vita solo aggiungere il suggerimento che presenza scenica del cantante probabilmente non sarebbe stato come notevole come una volta. Come posto un valore sui suoi guadagni proiettati quando è difficile capire come il pubblico potrebbe reagire a lui?

La tenuta usato un perito, naturalmente. Un esperto qualificato avrebbe preso in considerazione questi fattori: reputazione, potere star e impedimenti sul suo potenziale di guadagno. Sto indovinando che la valutazione è tornato sul lato basso, basato su un argomento per data di valori di morte. La tenuta è probabile che sostengono che la futura potenza del cantante era in realtà depressa e la manna successiva per la tenuta, mentre bello, potrebbe non essere predetti a partire dalla data della morte.
Guardando come ben tenuta sta facendo ora, tuttavia, probabile IRS prende una posizione molto diversa. La tenuta ha stato tirando in dollari considerevole: $170 milioni nel 2011 e $145 milioni nel 2012. La cantante ha guadagnato più di qualsiasi artista vivente unico dalla sua morte. Infatti, la sua tenuta resa tanto denaro dopo la sua morte che era previsto che i debiti del cantante sarebbe stati pagati pieno alla fine del 2012.

Come il pubblico visto Jackson probabilmente riguarda anche la valutazione del suo patrimonio. Quale valutazione si usa, ad esempio, per Neverland Ranch: la data della morte valore per il bizzarro, trascurato e mal mantenuta sito funestato da scandalo e le accuse di pedofilia? O la singolare casa dell'ormai praticamente Canonizzato re del Pop?

È un'interessante serie di domande. Le valutazioni connesse con "gente comune" sono molto più facili da valutare perché sono generalmente in bianco e nero. Si riduce a una questione di disposto di acquirente e venditore disposto. Ma, con le celebrità, è una questione più difficile perché gran parte del valore di un elemento è legato a come ci mostra la celebrità. E nel tempo, ci dimentichiamo di cose cattive, tra cui gli scandali, la violenza e le dipendenze. A volte, alla morte, l'ubriaco diventa genio artistico; il maniaco del controllo diventa l'icona dell'industria e il delinquente era, abbiamo imparato, semplicemente frainteso. Lo stesso vale per Jackson: ora, non è così inquietante di essere il ragazzo adolescente ceretta su Michael Jackson alla Justin Bieber.

Risoluzione di questo caso non sarà semplice come tirare su un valore di Kelley Blue Book o trovando un storica del prezzo delle azioni. La valutazione è soggettiva. Ed è chiaro che l'IRS e l'immobiliare non vedo occhi su alcune questioni. In gioco non è solo tasse e qualche migliaio di dollari di interesse: se la tenuta è trovata per avere travisato il valore degli articoli sul ritorno, sanzioni potrebbero eseguire fino a 40%.

Come è la regola con questioni fiscali, l'IRS non ha rilasciato un commento. Team legale di Jackson sta saldamente dietro loro processuale.

Per quanto riguarda Jackson, con cause ancora pendenti in tribunale civile e ora nella Corte fiscale degli Stati Uniti, la stella che era notoriamente privata durante la sua vita è diventata uno dei più parlato celebrità dopo la sua morte.

http://www.forbes.com/sites/kellyphillipse...to-irs-beat-it/